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投资周记(19)

    先说宏观。习主席隔三岔五的召开"一路一带"相关推进座谈会,说明供给侧改革开始进入实质性操作阶段。近期煤钢水泥价格持续回升,印证了去产能初显成效。
    官方首次认定"首付货"违规违法,证监会暂停分级基金注册,这两者指向同一个目的---"去杠杆"!
     央行称现阶段降税优于降息,我认为这是合乎情理的举措。因为现在一二线城市的房价疯狂,就是货币超发和低利率惹的祸!如果说2012年以前的房价持续上涨,很大程度上与国家经济和居民收入持续增长、城镇化程度提高以及家庭小型化相关,那么这三年多的疯涨就是货币超发和低利率推动的结果!中国的人口数量上升的转折点就是2010年,房价由需求端推动的拐点滞后期也应该不超过2012年。M2持续下降,用降息来促进民间投资的效用会越来越低!实体经济下滑持续,全球资产荒逐渐显现。商业银行从安全的角度,不会去高层所需要的三四线城市加按揭,只会更多的拥挤在一二线城市加杠杆。那么保险资金出路在哪里呢?在A股并购举牌拥有大量一二线城市地产项目的低估值地产股!
     货币政策稳定,财政政策就该加码。降税和PPP项目理当同时推进,而且后者将加速。经济发展多年以来欠帐最多的行业就是环保,可以预见的将来,以碧水源、东方园林、中金环境、高能环保等具备全要素和细分技术的公司PPP订单依然会持续!
     至于美元,美联储近期会议纪要又偏鹰派立场了。但我依然相信,美联储叫嚣最多的时候,往往不是美元加息的时候。美国大选和通胀低迷,会成为这几个月美元加息的绊脚石!
     回归盘面,上证指数和深成指上周收温和放量的小阳线,其中上证指数还有2.82个点的跳空缺口,说明蓝筹股依然是主角。只是随着茅台和万科等个股的滞涨,换成了低位置、低估值、成长性略欠的蓝筹股在启动估值修复性上涨。创业板上周再次收出略为放量的周蛟龙k线,说明小票补涨在即。综合来看,年线附近盘整仍然合情合理,后市不悲观,震荡走高是主基调。
     再看各大指数的周线图,把去年7月24日那周的高点和12月25日那周的高点连线(中期下降趋势线),可以明显的看出来,四大指数只有上证指数向上突破了中期趋势,而且站稳三周,其余指数离突破趋势仍然有段距离。那么我们在趋势未确定之前,应该以半仓波段为主。
     下周策略。持股不动是主基调。小票有嬴利者,见创指接近年线减仓。趴着不动及被套的个股,暂时持股不动!低位置的低估值二线蓝筹股,可以放心做小波段。
    实在是没有更好的办法了,刘士余交出的个人工作半年报业绩说明了一切:上任半年,强监管、缓创新、不折腾,沪指上涨了8%。至于,其他指数涨没涨,盘面持续昏昏沉沉,大盘趋势方向不明,只要新股能照旧发行……等等的工作表现,就不必再说了!
    一句话总结:灵活应对震荡行情,保存实力,耐心的等待牛市的确定性到来!
 
 
                                                 2016年8月22日凌晨于深圳蛇